Hamburg/Rheda-Wiedenbrück, März 2026 – Die Hamburger M&A-Boutique NORDVISORY hat einen von GFEP Family Equity beratenen Fonds beim Verkauf der TOP-SPORT Gruppe an VR Equitypartner und die NRW.BANK beraten. Mit der im März 2026 vermeldeten Transaktion endet eine rund siebenjährige Halteperiode, in der GFEP die Plattform über eine Buy-and-Build-Strategie zum führenden deutschen Anbieter für Sporthalleninnenausbau ausbaute.
Die Transaktion im Überblick: Sell-Side M&A im deutschen Mittelstand
VR Equitypartner – eine Tochtergesellschaft der DZ BANK – übernimmt gemeinsam mit der NRW.BANK die Mehrheit an der TSS Holding GmbH mit Sitz in Rheda-Wiedenbrück. Verkäufer ist ein von der GFEP Family Equity beratener Fonds, der sich minderheitlich rückbeteiligt. Auch das Management um Pascal Neblik, Sprecher der Geschäftsführung, ko-investiert und treibt die Weiterentwicklung der Gruppe voran.
Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Der Vollzug steht unter dem Vorbehalt der kartellbehördlichen Zustimmung.
Eckdaten zur Transaktion
| Feld | Wert |
|---|---|
| Transaktionstyp | Sell-Side M&A · Secondary Buy-Out mit Management- und Verkäufer-Rückbeteiligung |
| Sektor / Sub-Sektor | Bauwesen & Innenausbau · Sporthalleninnenausbau (Boden-, Wand- und Akustiksysteme) |
| Zielunternehmen | TOP-SPORT Gruppe (TSS Holding GmbH) |
| Verkäufer | Von GFEP Family Equity beratener Fonds (rückbeteiligt als Minderheitsgesellschafter) |
| Käufer | VR Equitypartner (Frankfurt am Main) und NRW.BANK (Düsseldorf); Management ko-investiert |
| Sitz Zielunternehmen | Rheda-Wiedenbrück, Nordrhein-Westfalen |
| Operative Gesellschaften / Standorte | 5 operative Gesellschaften · 5 deutsche Standorte · 1 Standort in Dänemark |
| Gründungsjahr / Halteperiode GFEP | 1996 gegründet · GFEP-Einstieg Ende 2018 · Halteperiode ca. 7 Jahre |
| Rolle NORDVISORY | Exklusiver M&A-Berater der Verkäuferseite |
| Verantwortlicher Partner | Tobias Sutantio, Founding Partner NORDVISORY |
| Signing-Datum | März 2026 (öffentliche Bekanntgabe: 4. März 2026) |
| Status | Vorbehaltlich kartellbehördlicher Zustimmung · Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart |
Beratungsteam der Verkäuferseite
- M&A-Beratung: NORDVISORY, Hamburg (verantwortlich: Tobias Sutantio)
- Legal: Dr. Katja Pohl, Frankfurt am Main, sowie Fieldfisher Rechtsanwälte, Düsseldorf
- Tax: SBC Steuerberater Wirtschaftsprüfer Rechtsanwälte, Bad Homburg (Matthias Benken), und Steuerbüro Schröder, Lüdenscheid (Martin Schröder)
TOP-SPORT Gruppe: Buy-and-Build-Plattform für Sporthalleninnenausbau
TOP-SPORT wurde 1996 gegründet. Seit dem Einstieg von GFEP Ende 2018 wurde die Gruppe konsequent über eine Buy-and-Build-Strategie ausgebaut. Heute ist sie als führender Anbieter zertifizierter Boden-, Wand- und Akustiksysteme im deutschen Sporthalleninnenausbau positioniert. Die Gruppe verfolgt einen integrierten „Alles-aus-einer-Hand"-Ansatz mit eigener Produktentwicklung, Produktion und Montage.
Die Akquisitionshistorie 2020 – 2025
In den vergangenen Jahren wurde die Plattform durch gezielte Add-on-Akquisitionen verbreitert:
- 2020: Übernahme der Wilms GmbH und der Herkules GmbH
- 2021: Erwerb einer Auslandsgesellschaft in Dänemark sowie der süddeutschen SFS GmbH
- 2022: Übernahme der Lasga GmbH
- 2025: Vorbereitung eines Zukaufs in Norwegen sowie paralleler Aufbau eigenen Personals zur Stärkung der skandinavischen Präsenz
Heute umfasst TOP-SPORT fünf operative Gesellschaften an fünf deutschen Standorten und einem Standort in Dänemark.
Marktposition und Kundenstruktur
Zu den Kunden zählen vor allem öffentliche Auftraggeber, Generalunternehmer und Sportvereine. Der Markt profitiert nachhaltig vom kommunalen Sanierungsstau im Schul- und Sportstättenbau. Die hohe Ausschreibungskompetenz, die diversifizierte Kundenbasis und der nachgewiesene Track Record bilden die Grundlage der Marktposition.
Strategische Perspektive unter VR Equitypartner und NRW.BANK
Die neuen Mehrheitsgesellschafter streben gemeinsam mit dem Management den Aufbau eines europäischen Marktführers an. Im Fokus stehen die Internationalisierung, der Ausbau der Produktions-, Montage- und Vertriebskapazitäten, die Standardisierung des Produktangebots sowie selektive Add-on-Akquisitionen.
Die Rolle von NORDVISORY: Strukturierter Sell-Side-Prozess auf institutionellem Niveau
Der Verkauf einer professionell entwickelten Buy-and-Build-Plattform mit fünf Tochtergesellschaften, internationaler Präsenz und aktiver Akquisitionspipeline stellt hohe Anforderungen an die Sell-Side-Beratung. Anders als beim Verkauf eines klassischen Einzelunternehmens müssen konsolidierte Finanzkennzahlen, einheitliche Bewertungsmodelle für Tochtergesellschaften, Synergiepotenziale, die saubere Trennung von organischem und akquisitorischem Wachstumsbeitrag sowie konkrete Roadmaps für die nächste Wachstumsphase überzeugend dargestellt werden.
NORDVISORY hat die Verkäuferseite über alle Prozessphasen begleitet:
Vorbereitung und Equity Story
Strukturierung der Verkaufsdokumentation und Aufarbeitung der Konzernkennzahlen. Entwicklung einer auf institutionelle Investoren zugeschnittenen Equity Story mit Fokus auf die Internationalisierungsthese und die strukturellen Markttreiber des kommunalen Sanierungsbedarfs.
Kuratierte Käuferansprache
Diskrete Ansprache eines kuratierten Bieterkreises aus strategischen Investoren, etablierten Private-Equity-Häusern und Family-Equity-Investoren im DACH-Raum sowie ausgewählten internationalen Adressen. Ziel war ein kompetitiver, aber kontrollierter Bieterprozess.
Prozessführung und Auktionssteuerung
Steuerung des gesamten Auktionsverfahrens – von der Indikativangebotsphase über Management-Präsentationen und die Due Diligence im strukturierten Datenraum bis zur Verhandlung der bindenden Angebote.
Verhandlung, Closing und Beteiligungsstrukturierung
Begleitung der finalen Verhandlungen mit VR Equitypartner und der NRW.BANK. Strukturierung der Rückbeteiligungs- und Management-Beteiligungs-Komponenten in enger Abstimmung mit den juristischen und steuerlichen Beratern.
Ergebnis ist eine Transaktion, die nicht nur einen erfolgreichen Exit für GFEP und ihre Investoren darstellt. Sie etabliert zugleich die richtige Eigentümerstruktur für die nächste Wachstumsphase: einen langfristig orientierten Mehrheitsgesellschafter mit DZ-BANK-Hintergrund, eine Förderbank als Co-Investor, ein rückbeteiligtes Management mit Skin-in-the-Game und einen bewährten Family-Equity-Partner an Bord.
Stimmen zur Transaktion
„Die vergangenen Jahre mit GFEP waren geprägt von Vertrauen, Verlässlichkeit und einer äußerst konstruktiven, unternehmerischen Zusammenarbeit. GFEP hat das operative Management aktiv bei dem geplanten organischen und anorganischen Wachstum unterstützt und dabei Gespür für den Mittelstand und seinem Werteverständnis bewiesen." – Geschäftsleitung TOP-SPORT Gruppe
Pascal Neblik, Geschäftsführer der TSS Holding, kommentiert die neue Eigentümerstruktur: Mit VR Equitypartner und der NRW.BANK gewinne TOP-SPORT verlässliche, langfristig orientierte Wachstumspartner mit ausgewiesenem Track Record im deutschen Mittelstand und einer klaren europäischen Wachstumsambition.
Auf Käuferseite betont VR Equitypartner-Geschäftsführer Christian Futterlieb die hohe Ausschreibungskompetenz, die diversifizierte Kundenbasis und den starken Track Record. Die NRW.BANK hebt die gesellschaftliche Bedeutung des Sporthalleninnenausbaus für Bildung, Sport und Gesundheit hervor.
Was die TOP-SPORT-Transaktion über den NORDVISORY-Ansatz in der Mittelstandsnachfolge aussagt
Die Transaktion steht beispielhaft für den NORDVISORY-Ansatz – unabhängig von der Größenklasse des Mandats:
- Senior-led Execution. Jedes NORDVISORY-Mandat wird persönlich von einem Partner geführt – vom Erstgespräch bis zum Closing. Diskretion, Erfahrung und Verhandlungssicherheit liegen beim verantwortlichen Partner, nicht bei einem Junior.
- Strukturierter Prozess statt Vermittlung. Wir setzen auf einen klar getakteten, kompetitiven M&A-Prozess mit professioneller Verkaufsdokumentation und kuratierter Käuferansprache – nicht auf reine Plattformlistung.
- Der richtige Käufer, nicht nur der höchstbietende. Der höchste Kaufpreis ist selten das einzige Verhandlungsergebnis, das zählt. Ebenso wichtig sind unternehmerischer Fit, Verlässlichkeit der Finanzierungszusage, Strukturierung von Rückbeteiligungen sowie tragfähige Perspektiven für Management, Mitarbeitende und das aufgebaute Lebenswerk.
- Institutionelle Prozessqualität auf jeder Mandatsgröße. Ob Unternehmensnachfolge im Mittelstand oder Exit einer Buy-and-Build-Plattform an institutionelle Investoren – der Anspruch an die Prozessqualität bleibt derselbe.
Über NORDVISORY: Partnergeführte M&A-Beratung für den deutschen Mittelstand
NORDVISORY ist eine partnergeführte M&A-Beratungsboutique mit Sitz in Hamburg. Wir begleiten Unternehmerinnen und Unternehmer im deutschen Mittelstand beim Verkauf ihrer Unternehmen – bei Nachfolgeregelungen, Gesellschafterwechseln und strategischen Transaktionen. Unsere Partner verfügen über mehr als 40 Jahre kumulierte Erfahrung und über 50 begleitete Transaktionen.
Die hier gezeigten Transaktionen sind eine Auswahl – ein Großteil unserer Mandate bleibt auf Wunsch der Unternehmerinnen und Unternehmer vertraulich.
Sie planen den Verkauf Ihres Unternehmens oder denken über eine Nachfolgelösung nach? In einem kostenfreien und vertraulichen Erstgespräch ordnen wir Ihre Ausgangslage ein und zeigen realistische Optionen auf.
→ Erstgespräch vereinbaren | Tobias Sutantio · Founding Partner NORDVISORY
Häufig gestellte Fragen
Wer hat GFEP Family Equity beim Verkauf der TOP-SPORT Gruppe beraten?
Die Hamburger M&A-Boutique NORDVISORY hat den von GFEP Family Equity beratenen Fonds beim Verkauf der TOP-SPORT Gruppe als exklusiver M&A-Berater der Verkäuferseite begleitet. Verantwortlicher Partner war Tobias Sutantio. Auf der Legal-Seite beriet Dr. Katja Pohl gemeinsam mit Fieldfisher Rechtsanwälte; steuerlich SBC Steuerberater und das Steuerbüro Schröder.
An wen wurde die TOP-SPORT Gruppe verkauft?
Die TOP-SPORT Gruppe (TSS Holding GmbH) wurde an die Frankfurter Beteiligungsgesellschaft VR Equitypartner – eine Tochter der DZ BANK – gemeinsam mit der NRW.BANK aus Düsseldorf verkauft. Beide übernehmen gemeinsam die Mehrheit. Sowohl GFEP als auch das Management um Pascal Neblik beteiligen sich minderheitlich rück. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart.
Was macht die TOP-SPORT Gruppe?
Die TOP-SPORT Gruppe mit Sitz in Rheda-Wiedenbrück ist ein führender deutscher Full-Service-Anbieter für den Sporthalleninnenausbau. Das Leistungsspektrum umfasst zertifizierte Boden-, Wand- und Akustiksysteme. Die Gruppe folgt einem integrierten Alles-aus-einer-Hand-Ansatz mit eigener Produktentwicklung, Produktion und Montage und beliefert öffentliche Auftraggeber, Generalunternehmer und Sportvereine.
Wie lange dauerte die Halteperiode von GFEP Family Equity bei TOP-SPORT?
Die Halteperiode betrug rund sieben Jahre. GFEP Family Equity hat die ersten Gesellschaften der Gruppe Ende 2018 über einen beratenen Fonds erworben. Der Verkauf an VR Equitypartner und die NRW.BANK wurde im März 2026 öffentlich bekanntgegeben. Der Vollzug steht unter dem Vorbehalt der kartellbehördlichen Zustimmung.
Welche Buy-and-Build-Akquisitionen wurden bei TOP-SPORT umgesetzt?
Seit 2018 wurden mehrere Add-on-Akquisitionen vollzogen: 2020 die Wilms GmbH und die Herkules GmbH, 2021 eine Auslandsgesellschaft in Dänemark sowie die süddeutsche SFS GmbH, 2022 die Lasga GmbH. 2025 wurde ein weiterer Zukauf in Norwegen vorbereitet. Heute umfasst die Gruppe fünf operative Gesellschaften an sechs Standorten in Deutschland und Dänemark.
Wer ist NORDVISORY?
NORDVISORY ist eine partnergeführte M&A-Beratungsboutique mit Sitz in Hamburg, fokussiert auf Sell-Side-Mandate im deutschen Mittelstand – Nachfolgeregelungen, Gesellschafterwechsel und strategische Unternehmensverkäufe. Die Partner bringen kumuliert mehr als 40 Jahre M&A-Erfahrung und über 50 begleitete Transaktionen mit. Jedes Mandat wird persönlich von einem Partner geführt.
Welche Rolle spielt NORDVISORY bei Sell-Side-Mandaten?
NORDVISORY agiert als exklusiver M&A-Berater der Verkäuferseite und steuert den gesamten Prozess: Vorbereitung der Verkaufsdokumentation, Entwicklung der Equity Story, kuratierte Käuferansprache, Auktionssteuerung mit Due Diligence und Bieterführung sowie Verhandlung bis zum Closing. Der Anspruch ist institutionelle Prozessqualität auch bei kleineren Mandaten.
Wer war auf NORDVISORY-Seite verantwortlich für die TOP-SPORT-Transaktion?
Verantwortlicher Partner auf NORDVISORY-Seite war Tobias Sutantio, Founding Partner der Hamburger M&A-Boutique. Er führte das Mandat persönlich von der Vorbereitung über die Käuferansprache und Auktionssteuerung bis zur Verhandlung der bindenden Angebote mit VR Equitypartner und der NRW.BANK. Diese Senior-led Execution gehört zum Kernversprechen von NORDVISORY.
